Po ukończeniu tych kursów czuję się pewnie w tworzeniu profesjonalnych wizualizacji i pulpitów nawigacyjnych
Shoebur RahmanSpecjalista ds. zakupów, Giz Bangladesh
Opis kursu
Po ukończeniu tego kursu z zakresu finansów ilościowych w R będziesz potrafić wykorzystać R do zbudowania modelu wyceny obligacji o stałym oprocentowaniu, oszacowania i analizy rentowności obligacji (czyli miary kosztu alternatywnego dla inwestorów) oraz modelowania technik zabezpieczania portfeli obligacji przed zmianami stóp procentowych. Dlaczego wyceniać obligacje? Obligacje to papiery wartościowe emitowane przez rządy lub przedsiębiorstwa, które wypłacają odsetki według ustalonego harmonogramu – to najpowszechniej znany rodzaj instrumentów o stałym dochodzie. Amerykański rynek instrumentów dłużnych jest 1,5 raza większy niż rynek akcji w USA, jednak w przeciwieństwie do akcji większość instrumentów o stałym dochodzie, w tym obligacje, jest przedmiotem bardzo rzadkiego obrotu. W efekcie cena obligacji może być mniej wiarygodnym wskaźnikiem jej wartości, a techniki analityczne stają się niezbędne przy analizie i wycenie obligacji.
Wymagania wstępne
Program nauczania
Plan kursu
1
Wprowadzenie i wycena obligacji vanilla
Rynek instrumentów o stałym dochodzie jest duży i pełen złożonych produktów. W tym kursie skupiamy się na obligacjach vanilla, aby zbudować solidne podstawy potrzebne do analizy bardziej skomplikowanych instrumentów dłużnych. W tym rozdziale omawiamy mechanikę wyceny obligacji, koncentrując się na obligacji z rocznym kuponem, stałą stopą procentową, z góry określonym terminem wykupu i bez wbudowanych opcji.
- Wprowadzenie50 XP
- Cena a wartość50 XP
- Wartość pieniądza w czasie50 XP
- Obliczanie wartości przyszłej obligacji100 XP
- Obliczanie wartości bieżącej obligacji100 XP
- Wycena obligacji50 XP
- Wyznaczanie przepływów pieniężnych obligacji100 XP
- Dyskontowanie przepływów pieniężnych obligacji przy znanej stopie zwrotu100 XP
- Przekształć swój kod w funkcję50 XP
- Przekształć swój kod w funkcję wyceny obligacji100 XP
2
Rentowność do wykupu
Szacowanie rentowności do wykupu – YTM mierzy oczekiwaną stopę zwrotu inwestorów, jeśli utrzymają obligację do terminu wykupu. Liczba ta podsumowuje wynagrodzenie, jakiego inwestorzy oczekują za ryzyko związane z inwestowaniem w daną obligację. Omówimy, jak można oszacować YTM obligacji.
3
Duration i wypukłość
Ryzyko stopy procentowej to największe ryzyko, z jakim mierzą się inwestorzy w obligacje. Gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają. Dlatego dużą wagę przywiązuje się do tego, jak wrażliwa jest cena danej obligacji na zmiany stóp procentowych. W tym rozdziale zaczynamy od prostej miary zmienności ceny obligacji – wartości cenowej punktu bazowego. Następnie omawiamy duration i wypukłość, czyli dwie popularne miary stosowane w zarządzaniu ryzykiem stopy procentowej.
4
Przykład kompleksowy
Połączymy wszystkie techniki poznane w rozdziałach od pierwszego do trzeciego w jednym kompleksowym przykładzie. Wycenisz obligację na podstawie rentowności porównywalnej obligacji oraz oszacujesz jej duration i wypukłość.
R
Wycena i analiza obligacji w R
Kurs
ukończony
