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강의

R로 배우는 채권 가치 평가와 분석

중급기술 수준

업데이트됨 2026. 3.

R로 채권을 평가·분석하고, 금리 변동으로부터 보호하는 모델을 개발하는 방법을 학습합니다.

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RApplied Finance

4시간

13 동영상

43 연습 문제

3,350 XP

14,473

성취 증명서

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강의 설명

이 R 기반 정량 금융 강의를 마치면, R을 사용해 고정금리 채권의 가치를 산정하는 모형을 만들고, 채권의 수익률(즉, 채권 투자자의 기회비용을 나타내는 지표)을 추정·분석하며, 금리 변동으로부터 채권 포트폴리오를 보호하기 위한 기법을 모형화할 수 있게 됩니다. 왜 채권을 평가할까요? 채권은 정부나 기업이 발행하며 정해진 일정에 따라 이자를 지급하는 증권으로, 가장 잘 알려진 고정 수익 증권입니다. 미국 고정 수익 시장은 미국 주식시장의 1.5배 규모이지만, 주식과 달리 채권을 포함한 대부분의 고정 수익 상품은 거래 빈도가 매우 낮습니다. 그 결과, 채권 가격은 가치의 신뢰할 만한 지표가 되지 못할 수 있으며, 채권을 분석하고 가치 평가할 때는 분석 기법이 필요합니다.

선수 조건

Importing and Managing Financial Data in R

1

Introduction and Plain Vanilla Bond Valuation

The fixed income market is large and filled with complex instruments. In this course, we focus on plain vanilla bonds to build solid fundamentals you will need to tackle more complex fixed income instruments. In this chapter, we demonstrate the mechanics of valuing bonds by focusing on an annual coupon, fixed rate, fixed maturity, and option-free bond.

Introduction

Price vs. value

Time value of money

Computing a bond's future value

Computing a bond's present value

Bond valuation

Laying out the bond's cash flows

Discounting bond cash flows with a known yield

Convert your code into a function

Convert your code into a bond valuation function

2

Yield to Maturity

Estimating Yield To Maturity - The YTM measures the expected return to bond investors if they hold the bond until maturity. This number summarizes the compensation investors demand for the risk they are bearing by investing in a particular bond. We will discuss how one can estimate YTM of a bond.

Price-yield relationship

Credit ratings

The yield on the Moody's Baa index

Value the 5% bond using the Baa yield you found

Plotting the price/yield relationship

Components of yield

Risk-free yield

Plotting US Treasury yields

Plotting the investment grade spread

Estimating the yield of a bond

Finding a bond's yield

Use uniroot function to find YTM

3

Duration and Convexity

Interest rate risk is the biggest risk that bond investors face. When interest rates rise, bond prices fall. Because of this, much attention is paid to how sensitive a particular bond's price is to changes in interest rates. In this chapter, we start the discussion with a simple measure of bond price volatility - the Price Value of a Basis Point. Then, we discuss duration and convexity, which are two common measures that are used to manage interest rate risk.

Bond price volatility and the price value of a basis point

Price value of a basis point

Calculate PV01 of a 10% bond

Duration of a zero-coupon bond

Calculate approximate duration for a bond

Estimating effect on bond price using duration

Calculate approximate convexity for a bond

Estimating effect of convexity on bond price

Estimating the bond price using duration and convexity

4

Comprehensive Example

We will put all of the techniques that the student has learned from Chapters One through Three into one comprehensive example. The student will be asked to value a bond by using the yield on a comparable bond and estimate the bond's duration and convexity.

Summarizing the main lessons

Find AAA bond yields as of September 30, 2016

Bond valuation

Alternative cash flow vector code

Duration and convexity

Direction of price change

Calculate duration

Calculate convexity measure

The estimated price change using duration and convexity

Congratulations!

R로 배우는 채권 가치 평가와 분석

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