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Shoebur RahmanProcurement Specialist, Giz Bangladesh
Descrizione del corso
Dopo questo corso sulla finanza quantitativa con R, sarai in grado di usare R per sviluppare un modello di valutazione di un'obbligazione a tasso fisso, stimare e analizzare il rendimento di un'obbligazione (cioè una misura del costo opportunità per gli investitori in obbligazioni) e modellare tecniche usate per proteggere i portafogli obbligazionari dalle variazioni dei tassi d'interesse. Perché valutare le obbligazioni? Le obbligazioni sono titoli emessi da governi o aziende che pagano interessi su una cadenza prefissata e sono il tipo più noto di strumenti a reddito fisso. Il mercato statunitense del reddito fisso è 1,5 volte più grande del mercato azionario USA ma, a differenza delle azioni, la maggior parte degli strumenti a reddito fisso, incluse le obbligazioni, scambia molto raramente. Di conseguenza, il prezzo di un'obbligazione può essere un indicatore meno affidabile del suo valore e sono necessarie tecniche analitiche per analizzare e valutare le obbligazioni.
Prerequisiti
Curriculum
Programma del corso
1
Introduzione e valutazione di obbligazioni plain vanilla
Il mercato del reddito fisso è ampio e ricco di strumenti complessi. In questo corso ci concentriamo sulle obbligazioni plain vanilla per costruire le basi solide di cui avrai bisogno per affrontare strumenti a reddito fisso più complessi. In questo capitolo mostriamo la meccanica della valutazione delle obbligazioni, focalizzandoci su un'obbligazione con cedola annuale, tasso fisso, scadenza fissa e senza opzioni.
- Introduzione50 XP
- Prezzo vs. valore50 XP
- Valore temporale del denaro50 XP
- Calcolare il valore futuro di un'obbligazione100 XP
- Calcolare il valore attuale di un’obbligazione100 XP
- Valutazione delle obbligazioni50 XP
- Impostare i flussi di cassa dell’obbligazione100 XP
- Attualizzare i flussi di cassa di un'obbligazione con un rendimento noto100 XP
- Converti il tuo codice in una funzione50 XP
- Trasforma il tuo codice in una funzione di valutazione obbligazionaria100 XP
2
Rendimento a scadenza
Stima del rendimento a scadenza (Yield To Maturity, YTM) - Lo YTM misura il rendimento atteso per gli investitori in obbligazioni se mantengono il titolo fino alla scadenza. Questo valore riassume la compensazione che gli investitori richiedono per il rischio che assumono investendo in una particolare obbligazione. Vedremo come si può stimare lo YTM di un'obbligazione.
3
Duration e convessità
Il rischio di tasso d'interesse è il rischio principale per chi investe in obbligazioni. Quando i tassi salgono, i prezzi delle obbligazioni scendono. Per questo motivo si presta molta attenzione a quanto sia sensibile il prezzo di una specifica obbligazione alle variazioni dei tassi. In questo capitolo iniziamo con una misura semplice della volatilità del prezzo di un'obbligazione: il Price Value of a Basis Point. Poi discutiamo di duration e convessità, due misure comuni usate per gestire il rischio di tasso d'interesse.
4
Esempio completo
Metteremo insieme tutte le tecniche che avrai imparato dai Capitoli Uno, Due e Tre in un unico esempio completo. Ti verrà chiesto di valutare un'obbligazione usando il rendimento di un'obbligazione comparabile e di stimare la duration e la convessità dell'obbligazione.
R
Valutazione e analisi delle obbligazioni in R
Corso
completato
