Anleihebewertung und -analyse in R

Schätzung der Endfälligen Rendite (Yield to Maturity, YTM) – Die YTM misst die erwartete Rendite für Anleiheinvestor:innen, wenn sie die Anleihe bis zur Fälligkeit halten. Diese Kennzahl fasst die Vergütung zusammen, die Investor:innen für das Risiko verlangen, das sie mit einer bestimmten Anleihe eingehen. Wir besprechen, wie man die YTM einer Anleihe schätzen kann.

Zinsänderungsrisiko ist das größte Risiko für Anleiheinvestor:innen. Steigen die Zinsen, fallen die Anleihekurse. Deshalb wird viel Aufmerksamkeit darauf verwendet, wie empfindlich der Preis einer bestimmten Anleihe auf Zinsänderungen reagiert. In diesem Kapitel beginnen wir mit einem einfachen Maß für die Kursvolatilität von Anleihen – dem Price Value of a Basis Point. Anschließend besprechen wir Duration und Konvexität, zwei gängige Kennzahlen zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos.

Wir fassen alle Techniken aus den Kapiteln eins bis drei in einem umfassenden Beispiel zusammen. Du wirst eine Anleihe mithilfe der Rendite einer vergleichbaren Anleihe bewerten und die Duration sowie die Konvexität der Anleihe schätzen.