Après avoir suivi ces cours, je me sens confiant dans la création de visualisations et de tableaux de bord professionnels.
Shoebur RahmanSpécialiste des marchés publics, Giz Bangladesh
Description du cours
À l’issue de ce cours de finance quantitative avec R, vous serez en mesure d’utiliser R pour construire un modèle d’évaluation d’une obligation à taux fixe, d’estimer et d’analyser son rendement (c’est‑à‑dire une mesure du coût d’opportunité pour les investisseurs obligataires) et de modéliser des techniques permettant de protéger des portefeuilles obligataires contre les variations de taux d’intérêt. Pourquoi évaluer les obligations ? Les obligations sont des titres émis par des États ou des entreprises qui versent des intérêts selon un calendrier fixé, et constituent la catégorie la plus connue des titres à revenu fixe. Le marché américain des titres à revenu fixe est 1,5 fois plus grand que le marché actions américain, mais, à la différence des actions, la plupart des instruments de revenu fixe, y compris les obligations, s’échangent très rarement. Par conséquent, le prix d’une obligation peut être un indicateur moins fiable de sa valeur et des techniques d’analyse sont nécessaires pour analyser et évaluer les obligations.
Prérequis
Programme de formation
Plan du cours
1
Introduction et évaluation des obligations « plain vanilla »
Le marché du revenu fixe est vaste et regorge d’instruments complexes. Dans ce cours, nous nous concentrons sur les obligations « plain vanilla » afin de bâtir des bases solides qui vous permettront d’aborder des instruments de revenu fixe plus complexes. Dans ce chapitre, nous montrons pas à pas comment évaluer des obligations en nous focalisant sur une obligation sans option, à coupon annuel, taux fixe et échéance fixe.
- Introduction50 XP
- Prix vs valeur50 XP
- Valeur temps de l’argent50 XP
- Calculer la valeur future d’une obligation100 XP
- Calculer la valeur actuelle d’une obligation100 XP
- Valorisation des obligations50 XP
- Présenter les flux de trésorerie de l’obligation100 XP
- Actualiser les flux de trésorerie d’une obligation avec un rendement connu100 XP
- Transformez votre code en fonction50 XP
- Transformez votre code en une fonction d’évaluation d’obligation100 XP
2
Rendement à l’échéance
Estimer le rendement à l’échéance (Yield To Maturity, YTM) – le YTM mesure le rendement attendu pour les investisseurs obligataires s’ils conservent l’obligation jusqu’à son échéance. Ce chiffre résume la rémunération exigée par les investisseurs pour le risque qu’ils prennent en investissant dans une obligation donnée. Nous verrons comment estimer le YTM d’une obligation.
3
Duration et convexité
Le risque de taux est le principal risque auquel les investisseurs obligataires sont exposés. Lorsque les taux d’intérêt montent, les prix des obligations baissent. C’est pourquoi l’on s’intéresse de près à la sensibilité du prix d’une obligation aux variations de taux. Dans ce chapitre, nous commençons par une mesure simple de la volatilité du prix d’une obligation : la valeur d’un point de base (Price Value of a Basis Point). Nous abordons ensuite la duration et la convexité, deux mesures courantes utilisées pour gérer le risque de taux.
4
Exemple complet
Nous mettrons en pratique, dans un exemple complet, l’ensemble des techniques vues dans les chapitres 1 à 3. Vous devrez évaluer une obligation à partir du rendement d’une obligation comparable et estimer sa duration et sa convexité.
R
Évaluation et analyse des obligations avec R
Cours
terminé
