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कोर्स विवरण
R के साथ इस क्वांटिटेटिव फाइनेंस कोर्स के बाद, आप R का उपयोग करके एक फिक्स्ड इंटरेस्ट रेट बॉन्ड का मूल्यांकन करने के लिए मॉडल बना पाएँगे, किसी बॉन्ड की यील्ड (अर्थात् बॉन्ड निवेशकों के अवसर-लागत का माप) का आकलन और विश्लेषण करेंगे, और वे तकनीकें मॉडल करेंगे जो ब्याज दरों में बदलाव से बॉन्ड पोर्टफोलियो की सुरक्षा के लिए इस्तेमाल होती हैं। बॉन्ड का मूल्यांकन क्यों ज़रूरी है? बॉन्ड सरकारों या कॉर्पोरेशनों द्वारा जारी की गई ऐसी सिक्योरिटीज़ हैं जो तय शेड्यूल पर ब्याज देती हैं और फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज़ का सबसे जाना-पहचाना प्रकार हैं। US का फिक्स्ड इनकम मार्केट US स्टॉक मार्केट से 1.5x बड़ा है, लेकिन स्टॉक्स के विपरीत, अधिकतर फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स, जिनमें बॉन्ड भी शामिल हैं, बहुत कम ट्रेड होते हैं। नतीजतन, बॉन्ड की कीमत उसके वास्तविक मूल्य का कम भरोसेमंद संकेतक हो सकती है और बॉन्ड के विश्लेषण व मूल्यांकन के लिए विश्लेषणात्मक तकनीकों की आवश्यकता पड़ती है।
पूर्वापेक्षाएँ
पाठ्यक्रम
कोर्स रूपरेखा
1
परिचय और प्लेन-वनीला बॉन्ड वैल्यूएशन
फिक्स्ड इनकम मार्केट विशाल है और जटिल इंस्ट्रूमेंट्स से भरा हुआ है। इस कोर्स में, हम प्लेन-वनीला बॉन्ड्स पर फोकस करते हैं ताकि वे ठोस बुनियादी बातें बनें जिनकी आपको अधिक जटिल फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स से निपटने के लिए ज़रूरत होगी। इस अध्याय में, हम वैल्यूएशन की मेकैनिक्स दिखाते हैं, एक ऐसे बॉन्ड पर ध्यान देते हुए जिसमें वार्षिक कूपन, फिक्स्ड रेट, फिक्स्ड मैच्योरिटी हो और कोई ऑप्शन न हो।
- परिचय50 XP
- कीमत बनाम मूल्य50 XP
- पैसे का समय-आधारित मूल्य50 XP
- बॉन्ड का भविष्य मूल्य निकालना100 XP
- बॉन्ड का वर्तमान मूल्य निकालना100 XP
- बॉन्ड वैल्यूएशन50 XP
- बांड के कैश फ्लो को व्यवस्थित करना100 XP
- ज्ञात यील्ड के साथ बांड के कैश फ्लो का डिस्काउंटिंग100 XP
- अपने कोड को एक फंक्शन में बदलें50 XP
- अपने कोड को एक बॉन्ड वैल्यूएशन फंक्शन में बदलें100 XP
2
Yield to Maturity
Yield To Maturity (YTM) का आकलन — YTM उस अपेक्षित रिटर्न को मापता है जो बॉन्ड निवेशकों को मिलता है अगर वे बॉन्ड को मैच्योरिटी तक होल्ड करें। यह संख्या उस मुआवज़े को संक्षेप में बताती है जिसकी निवेशक किसी विशेष बॉन्ड में निवेश करके उठाए गए जोखिम के लिए मांग करते हैं। हम चर्चा करेंगे कि किसी बॉन्ड का YTM कैसे अनुमानित किया जा सकता है।
3
ड्यूरेशन और कॉन्वेक्सिटी
इंटरेस्ट रेट रिस्क वह सबसे बड़ा जोखिम है जिसका सामना बॉन्ड निवेशक करते हैं। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं। इसी कारण, इस पर बहुत ध्यान दिया जाता है कि किसी विशेष बॉन्ड की कीमत ब्याज दरों में बदलाव के प्रति कितनी संवेदनशील है। इस अध्याय में, हम बॉन्ड प्राइस वोलैटिलिटी के एक सरल माप—प्राइस वैल्यू ऑफ ए बेसिस पॉइंट—से शुरुआत करते हैं। फिर, हम ड्यूरेशन और कॉन्वेक्सिटी पर चर्चा करते हैं, जो इंटरेस्ट रेट रिस्क को मैनेज करने के लिए इस्तेमाल होने वाले दो सामान्य माप हैं।
4
समग्र उदाहरण
हम अध्याय 1 से 3 तक आपने जो तकनीकें सीखी हैं, उन्हें एक ही समग्र उदाहरण में लागू करेंगे। आपसे कहा जाएगा कि तुलनीय बॉन्ड की यील्ड का उपयोग करके एक बॉन्ड का मूल्यांकन करें और उस बॉन्ड की ड्यूरेशन व कॉन्वेक्सिटी का अनुमान लगाएँ।
R
R में बॉन्ड वैल्यूएशन और विश्लेषण
कोर्स
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