Na het volgen van deze cursussen voel ik me zeker genoeg om professionele visualisaties en dashboards te maken
Shoebur RahmanInkoopspecialist, Giz Bangladesh
Cursusbeschrijving
Hoe weet je of een aandeel goedkoop of duur is? Daarvoor vergelijken we de aandelenkoers met de waarde. De koers kun je opzoeken via openbare bronnen zoals Yahoo Finance of Google Finance. De waarde van het aandeel is echter veel lastiger vast te stellen. Elke belegger moet zijn of haar eigen waardering vormen. In deze cursus leer je de basis van het waarderen van aandelen met contantewaarde-benaderingen, zoals vrije kasstroom naar eigen vermogen en dividend discount-modellen, en waarderingsmultiples. Aan het einde van de cursus kun je je eigen waarderingsmodellen bouwen.
Vereisten
Lesprogramma
Cursusoverzicht
1
Contantewaarde-benaderingen
Veel particulieren en instellingen beleggen in aandelen. Om dat effectief te doen, moet je goed begrijpen hoe de waarde van het aandeel zich verhoudt tot de koers. In deze cursus focussen we op de fundamentele concepten van aandelenwaardering. We beginnen met de tijdswaarde van geld en gaan daarna door naar de eerste van twee discounted cashflow-methoden die we behandelen: het waarderingsmodel op basis van vrije kasstroom naar eigen vermogen.
- Cursusintro en fundamentele waardering50 XP
- Tijdwaarde van geld100 XP
- Verschil tussen de waardering van enterprise- en equity-kasstromen50 XP
- Het Free Cash Flow to Equity-model50 XP
- Operationele winst berekenen50 XP
- Bereken Free Cash Flow to Equity100 XP
- Terminale waarde berekenen100 XP
- De waarde van eigen vermogen berekenen50 XP
- Contante waarde van Free Cash Flow to Equity berekenen100 XP
- Contante waarde van de terminal value berekenen100 XP
- Aandelenwaarde berekenen100 XP
2
Groeipercentage bij eeuwigdurende kasstromen, projecties analyseren en het Dividend Discount Model
Een van de cruciale onderdelen van waardering met vrije kasstroom naar eigen vermogen is het gebruik van betrouwbare projecties. In het eerste deel van dit hoofdstuk bespreken we manieren om de projecties te analyseren, zodat je de juiste vragen kunt stellen. In het tweede deel behandelen we het tweede discounted cashflow-model: het dividend discount-model. In deze aanpak contant maken we verwachte dividenden in plaats van vrije kasstromen.
3
Disconteringsvoet / Kosten van vermogen schatten
Om kasstromen te kunnen contant maken, hebben we een disconteringsvoet nodig. Voor het vrije kasstroom-naar-eigen-vermogensmodel en het dividend discount-model is de kostenvoet van eigen vermogen de juiste disconteringsvoet. In dit hoofdstuk bespreken we hoe elk van de componenten van de kosten van eigen vermogen wordt berekend.
4
Relatieve waardering
Met relatieve waardering kunnen we de waardering van vergelijkbare bedrijven gebruiken om de waarde van ons doelbedrijf af te leiden. In dit hoofdstuk bespreken we hoe je vergelijkbare bedrijven identificeert en hoe je waarderingsmultiples berekent. We laten ook zien hoe je de determinanten van multiples analyseert.
5
Alles-in-één-oefening
Dit hoofdstuk combineert de lessen uit Hoofdstukken 1 tot en met 4 in een reeks oefeningen. Je gaat de gegevens verkennen en het bedrijf waarderen met discounted cashflow- en relatieve waarderingsbenaderingen. Aan het einde combineer je de resultaten in een samenvattende tabel.
R
Aandelenwaardering in R
Cursus
voltooid
