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Shoebur RahmanProcurement Specialist, Giz Bangladesh
コース説明
株価が割安か割高かは、どう判断すればよいのでしょうか。これには、株価とその価値を比較する必要があります。株価は Yahoo Finance や Google Finance などの公開情報から取得できますが、株式の価値を見極めるのははるかに難しい作業です。投資家は一人ひとり、自分なりの評価を行う必要があります。本コースでは、株式の現在価値アプローチによる評価の基本を学びます。具体的には、フリー・キャッシュ・フロー・トゥ・エクイティや配当割引モデルといった手法、そしてバリュエーション・マルチプルを扱います。コースの最後には、自分で評価モデルを構築できるようになります。
前提条件
カリキュラム
コース概要
1
現在価値アプローチ
多くの個人や機関が株式に投資しています。効果的に投資するには、株式の価値が株価とどう比べられるかをしっかり理解しておく必要があります。本コースでは、株式評価の基礎概念に焦点を当てます。まず貨幣の時間価値を確認し、その後、2つの割引キャッシュフロー法のうち最初の手法であるフリー・キャッシュ・フロー・トゥ・エクイティ（FCFE）による評価モデルに進みます。
2
永久成長率、予測の分析、配当割引モデルの活用
フリー・キャッシュ・フロー・トゥ・エクイティの評価で重要な要素の1つは、信頼できる予測を用いることです。本章の前半では、適切な問いを立てるために、予測をどのように分析するかを説明します。後半では、2つ目の割引キャッシュフローモデルである配当割引モデルを扱います。このアプローチでは、フリーキャッシュフローではなく、期待配当を割り引きます。
3
割引率／資本コストの推定
キャッシュフローを割り引くには、割引率が必要です。フリー・キャッシュ・フロー・トゥ・エクイティと配当割引モデルでは、株主資本コストが適切な割引率となります。本章では、株主資本コストの各構成要素をどのように算出するかを解説します。
4
相対評価
相対評価では、類似企業の評価を用いて対象企業の価値を推定します。本章では、類似企業の特定方法とバリュエーション・マルチプルの計算方法について説明します。あわせて、マルチプルを決定づける要因の分析方法も示します。
5
総合演習
本章では、第1章から第4章までの学習内容を一連の演習で総合します。データを確認し、割引キャッシュフロー法と相対評価法を用いて企業価値を算定していただきます。最後に、結果をサマリーテーブルにまとめます。
R
Rで学ぶ株式評価
コース修了
