Aktienbewertung in R

Viele Privatpersonen und Institutionen investieren in Aktien. Damit das erfolgreich gelingt, müssen Anleger verstehen, wie der Wert des Eigenkapitals im Verhältnis zum Aktienkurs steht. In diesem Kurs konzentrieren wir uns auf grundlegende Konzepte der Aktienbewertung. Wir beginnen mit dem Zeitwert des Geldes und gehen anschließend auf die erste von zwei Diskontierungsverfahren ein – das Free-Cash-Flow-to-Equity-Bewertungsmodell.

Ein zentraler Baustein der Bewertung über Free Cash Flow to Equity sind verlässliche Prognosen. Im ersten Teil dieses Kapitels besprechen wir, wie du Prognosen analysierst, um die richtigen Fragen zu stellen. Im zweiten Teil behandeln wir das zweite unserer Diskontierungsverfahren – das Dividend-Discount-Modell. Bei diesem Ansatz diskontieren wir erwartete Dividenden statt Free Cashflows.

Um Cashflows abzuzinsen, brauchen wir einen Abzinsungssatz. Für Free Cash Flow to Equity und das Dividend-Discount-Modell ist die Eigenkapitalkostenrate der passende Satz. In diesem Kapitel erklären wir, wie die einzelnen Komponenten der Eigenkapitalkosten berechnet werden.

Die relative Bewertung ermöglicht es uns, aus der Bewertung vergleichbarer Unternehmen auf den Wert unseres Zielunternehmens zu schließen. In diesem Kapitel erfährst du, wie man vergleichbare Unternehmen identifiziert und Bewertungsmultiplikatoren berechnet. Außerdem zeigen wir, wie sich die Treiber von Multiplikatoren analysieren lassen.

Dieses Kapitel verbindet die Inhalte aus den Kapiteln 1 bis 4 in einer Reihe von Übungen. Du wirst die Daten untersuchen und das Unternehmen mithilfe von Diskontierungsverfahren und relativer Bewertung bewerten. Am Ende fasst du die Ergebnisse in einer Übersichtstabelle zusammen.