Évaluation des actions avec R

Un élément clé de la valorisation par flux de trésorerie disponibles pour les actionnaires est l’utilisation de projections fiables. Dans la première partie de ce chapitre, nous verrons comment analyser ces projections pour identifier les bonnes questions à poser. Dans la seconde partie, nous étudierons le deuxième de nos modèles d’actualisation des flux : le modèle d’actualisation des dividendes. Avec cette approche, on actualise les dividendes attendus plutôt que les flux de trésorerie disponibles.

Pour actualiser des flux de trésorerie, il faut un taux d’actualisation. Pour les modèles fondés sur les flux de trésorerie disponibles pour les actionnaires et sur l’actualisation des dividendes, le coût des capitaux propres constitue le taux d’actualisation approprié. Dans ce chapitre, nous expliquons comment calculer chacun des composants du coût des capitaux propres.

La valorisation relative permet d’utiliser la valorisation d’entreprises comparables pour en déduire la valeur de l’entreprise étudiée. Dans ce chapitre, nous expliquons comment identifier des sociétés comparables et calculer des multiples de valorisation. Nous montrons également comment analyser les déterminants des multiples.

Ce chapitre rassemble les enseignements des chapitres 1 à 4 au travers d’une série d’exercices. Vous inspecterez les données et évaluerez l’entreprise en utilisant l’actualisation des flux de trésorerie et la valorisation relative. À la fin, vous synthétiserez les résultats dans un tableau récapitulatif.